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        猎鹰解期:期货主力品种交易建议早评5月31日

        猎鹰解期:期货主力品种交易建议早评5月31日

        股指:人民币预期升值 股指多单持有

        印度疫情扩散导致全球风险再度上升。国内疫情控制效果显著下,经济需求快速转为扩张,五一之后大宗商品快速上涨,国内通胀预期担忧。人民币兑美元升值预期与现实均双双呈现。资金流入国内预期较高,且国内央行在货币政策方面“维持流动性充裕”。流动性有望持续改善,股指多单持有。(注:板块分化)

        操作建议:多单持有。

        国债:高位盘整 国债多单轻仓

        4月份以来,在国内严格抑制房地产投资的控制下,货币投机需求被快速抑制,货币需求减弱,4月份货币增速显著降低。由于人民币兑美元升值以及不断产生的预期,外部资金流入预期较为浓厚,短期利率走低。受制约于通货膨胀预期担忧,货币政策或有克制,并不支撑利率趋势性下滑,国债高位盘整可能性较大,多单减仓。

        操作建议:多单减仓

        贵金属:PCE通胀超预期 黄金重返千九大关

        周五晚间,COMEX金银期货双双上涨。COMEX8月黄金期货上涨6.8美元,结算价报1905.3美元/盎司,上涨0.4%;COMEX7月白银期货上涨7.4美分,结算价报28.014美元/盎司,上涨0.3%。国内夜盘方面,沪金2112主力合约报392.40元/克,下跌0.07%;沪银2112主力合约报5755元/千克,上涨0.03%。

        美国4月PCE物价指数同比升3.6%超出市场预期,通胀预期情绪再升温,金银震荡反弹,COMEX黄金重返千九关口以上。当前暂时性通胀上行趋势不改、低迷非农就业数据仍主导着市场对于美联储货币政策难以转向的预期,QE缩减预期开启仍需更明确的就业复苏信号,黄金下方仍有较强支撑。

        操作上建议:金银多单谨慎持有,注意控制风险。

        铜铝:欧美持续“大放水”,铜铝高位震荡偏强

        五月临近尾声,欧美金融市场在假期前延续震荡,截至28日收盘,伦铜期货报10274.5美元/吨,跌19美元/吨,伦铝期货收报2509美元/吨,涨19.5美元/吨。国内铜铝夜盘震荡偏强,沪铜期货Cu2107报73940元/吨,上涨0.83%,沪铝期货Al2107报18970元/吨,上涨1.28%。

        近阶段,全球大宗商品价格强势上涨,因其板块面临多重利好题材叠加的强势风口,无论是海外货币和财政“大放水”带来的通货再膨胀预期、还是环保控碳政策带来的绿色金属刺激,甚至是疫情爆发以来的供需错配都对铜铝为代表的金属板块带来利好提振,而有色行业基本面也处于二季度传统消费旺季下的“备货去库存、供需紧平衡”的产业微妙现状,市场对宏观流动性宽松环境预期重燃推动供需结构性趋紧,进而刺激有色价格走势持续偏强。然而在中国官方及监管明确多次喊话大宗商品材料涨价潮风险后,各地纷纷调研及约谈相关企业的举措令多头题材炒作短期收敛,且短期原料涨价潮已累计极大涨幅,在大宗原料市场波动加大且政策执行弹性较大环境下,铜铝等有色短期需消化涨幅,中长期大趋势仍偏强,短期以高位宽幅震荡思路为主,建议相关产业强化生产利润套期保值,机构和投机者震荡思路为主,注意控制仓位管控风险。

        锌镍:沪镍持续反弹 警惕回调风险

        上周五夜盘,沪锌主力合约ZN2107涨0.24%,报22950元/吨。近期监管层对大宗商品过快上涨的问题密切关注,针对性政策频出,对锌价施加压力。从基本面来看,南方错峰用电、部分地区环保政策趋严进驻等事件对国内冶炼端产生负面扰动,同时进入六月份为镀锌淡季,锌价反弹后现货市场观望情绪浓厚,多空交织下预计短期锌价料高位震荡,建议观望。

        上周五夜盘,沪镍主力合约NI2107涨1.35%,报132400元/吨。受到拜登万亿财政计划和美联储鸽派态度的刺激,市场逻辑再度回到通胀预期上。不过从基本面来看镍价偏利空,菲律宾恢复出矿后镍矿库存大幅增加,镍矿短缺的逻辑或将扭转,同时印尼NPI进口量稳步提升,供应端压力增加,下游因南方错峰用电等问题也存在一定减量,预计进一步推升的空间有限,建议多单减仓。

        螺纹:爆发上涨 宽幅震荡

        上周五夜盘螺纹钢期货上涨。供需面来说,据Mysteel统计,五大品种周产量1098.1,比上上周产量略增1.1万吨。上周五大品种周消费量降至1170.38万吨。政策面产量只减不增的信仰破灭,直接导致了这轮暴跌;但基本面来看,强劲的需求仍然维持,钢价短期受到纠结的政策面以及需求淡季的影响或大幅震荡,建议暂时观望。但振幅变小之后,下游或重启补库需求,让钢价二次冲高。

        铁矿:铁矿贴水较大 尾盘快速拉升

        周五铁矿09合约尾盘拉升,报收1090,涨3.76%。全球流动性充足,同时美国基建预期升温,利好黑色板块。钢材需求走弱,库存有所回升,但处于相对低位。粗钢产量有所回落。铁矿期价贴水较大,维持超跌反弹。操作建议:日内短多,或多成材空炉料对冲操作。

        动力煤:小幅走高 动力煤偏强

        周五夜盘动力煤期货09合约小幅走高,报收757.4,涨0.88%。美国基建预期升温,流动性进一步宽松。电煤需求进入旺季,上下游去库存加快。现货价格高位回落后,采购加快。政策面加快煤炭价格调控,期货价格维持较高贴水。动力煤期价贴水较大,补涨为主。操作建议:多单少量持有。

        焦炭焦煤:供需双增 焦炭偏强震荡

        周五夜间,焦炭2109低位开盘,震荡上行,报收2490.5,上涨72,涨幅2.98%。焦企利润重回高位,上周全国综合产能利用率环比再有增长。下游钢厂未见明显减产,供需双增,期货贴水下有反弹动能,建议短多操作。

        周五夜间,焦煤2109低位开盘,震荡偏强运行,报收1794,上涨6.5,涨幅0.36%。国内煤矿生产力释放受限制,进口量短期难以打开供应。下游焦企开工上行支撑需求,期货盘面偏强,形态上上方均线压力存在,谨慎追多,回调买入。

        铁合金:需求向好 看好合金

        锰硅:上周五晚间黑色系上涨。2021年4月,全国锰硅累计产量91.1万吨,环比增长2.11%,同比增长10.2%。2021年1-4月锰矿进口量1046万吨,同比增加15.7%,增幅有所下降,其中4月锰矿进口224.7万吨。锰硅需求主要在炼钢行业,也有小部分用于铸造等。而炼钢行业中,锰硅用量最大的品种是钢筋,也就是我们经常说的螺纹钢。2021年1-4月我国螺纹钢累计产量8702万吨,同比增长16.9%。2021年4月,全国硅铁产量50.3万吨,同比增加28.11%,环比减少4.1%。硅铁15%的需求在金属镁。据SMM的统计, 2021年4月中国镁锭产量为7.24万吨,环比下降0.01%,同比增加6.30%。其余需求在粗钢,国家统计局数据显示:2021年4月份,我国粗钢日均产量326.2万吨,4月粗钢产量为9785万吨,比去年同期增长13.4%,1-4月累计产量37456万吨,比去年同期累计增长15.8%。合金仍然因为高能耗受到政策限产的压制,但市场对于“2021年粗钢只减不增”的需求政策目标信仰有所动摇,预计需求向好,则未来合金有望转为供减需增的情况。我们对合金未来走势比较看好。硅铁:上周五晚间黑色系上涨。2021年4月,全国硅铁产量50.3万吨,同比增加28.11%,环比减少4.1%。硅铁15%的需求在金属镁。据SMM的统计,2021年4月中国镁锭产量为7.24万吨,环比下降0.01%,同比增加6.30%。其余需求在粗钢。国家统计局数据显示:2021年4月份,我国粗钢日均产量326.2万吨,4月粗钢产量为9785万吨,比去年同期增长13.4%,1-4月累计产量37456万吨,比去年同期累计增长15.8%。合金仍然因为高能耗受到政策限产的压制,但市场对于“2021年粗钢只减不增”的需求政策目标信仰有所动摇,预计需求向好,则未来合金有望转为供减需增的情况。我们对合金未来走势比较看好。

        豆类:周一休市 多头平仓美豆收跌

        周五CBOT大豆期货市场收盘下跌,因公共节日,美国市场下周一休市,因为多头获利平仓抛售。交易商纷纷调整仓位。美国大豆作物状况整体良好,不过市场有些担心北部和西北产区。这些地区天气干燥,而其他地区可能出现霜降。7月期约收低6.50美分,报收1530.50美分/蒲式耳。与之相比,连粕夜盘低位震荡收涨,少量买盘提振价格,现阶段美豆走势更多跟随美豆,但弱于美豆,操作上短线偏弱操作。

        油脂:油粕套利平仓 美豆油走低

        周五CBOT豆油期货市场收盘下跌,因为买豆油卖豆粕的套利解锁。7月期约收低1.02美分,报收65.79美分/磅。与之相比,连豆油低位窄幅震荡。

        周五BMD毛棕榈油期货上涨,主要因为外部植物油市场走强。8月毛棕榈油期约上涨99令吉或2.53%,报收4015令吉/吨。受此影响,国内连棕油低位窄幅震荡收涨。低位少量买盘入场。

        周五ICE加油菜籽期货市场收盘互有涨跌,当天大盘呈现牛皮振荡态势。7月期约收高3.30加元,报收890加元/吨。 夜盘菜油震荡上涨。近期国内外油脂波动剧烈,尤其日间波动幅度较大,但整体仍处于低位运行,操作上短线为宜。

        养殖:生猪涨跌不一 鸡蛋走货好转

        生猪:周末各地生猪涨跌不一,东北、华北猪价有所反弹,其余地方偏弱,河南报价在17.3元左右,持平。总体来看,目前现货供需仍未有明显改善,短期延续疲弱态势,但价格已经跌至低位,养殖端亏损较大,后期跌势或减缓。期货来看,目前主力盘面价格升水现货4500元左右,较前期有所收窄,而绝对价格也贴近预期的外购仔猪出栏成本,后期震荡对待。操作上,观望为主。

        鸡蛋:周末各地鸡蛋现货有所好转,个别地区走货较快,今日北京主流参考价190元44斤,稳定,到车6台左右,走货正常。总体来看,后期新开产蛋鸡小幅增加,而待淘老鸡增加有限,蛋鸡存栏总体偏向低位稳定。9月合约目前升水现货处于偏低位置,意味着盘面可能存在一定的低估。操作上,9月合约逢低轻仓做多。

        玉米:高基差支撑 轻仓做多

        周五夜盘玉米期货上涨0.86%,主力C2109暂收于2709元,较上日结算价涨0.86%。现货方面,周末东北玉米总体稳定,山东深加工企业下跌居多。综合来看,目前产区贸易粮由于成本支撑,依然比较抗跌,但国内小麦、稻谷及进口谷物仍然在饲料领域大量替代玉米,消费抑制明显,后期玉米高位宽幅震荡概率较大。操作上,目前盘面贴水较高,尝试轻仓做多。

        棉花: 美棉收低 郑棉弱势运行

        周五,美国主产区天气改善,美棉价格再度走弱。07合约下跌0.49美分,跌幅为0.6%。得州近期降水,并且天气预报显示后期将有更多的降雨,盖过了出口乐观的前景。棉价小幅走软。夜盘郑棉偏弱运行。基本面上来看,棉花库存消耗,纺织环节利润较好,港口进口棉压力不断上升。外盘上行受制也对于郑棉有所打压。另外,人民币升值预期强烈,棉价短期预计维持弱势震荡。操作上建议短线交易。

        白糖: 原糖收高 担忧巴西后期天气

        周五,原糖价格延续涨势,市场担忧巴西干旱使得甘蔗前景受损。07合约较上一日上涨0.24美分/磅,涨幅为1.4%。巴西政府发布6-9月期间地区水资源报警,包括甘蔗主产区的圣保罗地区,在此期间的降水量较低。这将对于甘蔗的单产产生一定的影响。糖价存在上行动力,但上方受到印度出口的压制。夜盘郑糖小幅偏强震荡。外盘再度走强,短期郑糖5500点一线得到支撑。但涨幅不宜过分乐观。操作上建议短线交易为主。

        苹果:山东冰雹 苹果再反弹

        周五,苹果期货强势拉涨。主力合约AP2110开盘冲高回落,午后又拉升,收6254元,较上一交易日涨1.66%,持仓36万手。新季苹果方面,近日苹果主产区山东省发生冰雹灾害,不少果农表示受损严重。目前新果进入套袋期,需要等待后期套袋数据确认整体的产量情况。库存苹果方面,截止5月27日,全国冷库苹果周出库量约为42.79万吨,较上周大致持平,高于去年同期。目前栖霞纸袋富士果农货80#起步一二级在1.60-1.80元/斤,洛川果农半商品货70#起步价格在2.20-2.50元/斤,较昨日持平。由于套袋情况尚不明朗,给了市场炒作的想象空间,同时天气波动比较频繁,操作上建议暂且观望。

        原油:原油价格近期或维持震荡

        美国活跃石油钻井平台数量持续增加,WTI在涨至31个月以来最高点后获利回吐而收低;然而预计夏季需求增长,布伦特原油期货连续六个交易日上涨。美国活跃石油和天然气钻井平台连续第五周增加。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止5月28日的一周,美国在线钻探油井数量359座,比前周增加3座;比去年同期增加137座。技术面,原油价格近期或维持震荡运行。操作建议:震荡思路操作。

        橡胶:胶价短期关注上方压力

        最新了解来看,轮胎厂家整体开工仍承压受限中,部分厂家仍有相应减产影响。从了解来看,轮胎厂家整体出货表现一般,新的销量提升难现。月内虽然南方市场有所缓解,但是北方市场压力依旧较大。另外了解,当前价格表现整体相对弱势,价格让利差异性存在,更多为鼓励性进货让利政策。东南亚疫情严重,对橡胶产量或将有影响。技术面,RU2109短期关注14000附近阻力能否有效突破。操作建议:可轻仓试探做多。

        PTA:盘面跟随成本波动震荡

        近期PTA部分装置重启,且新产能计划试车,而下游及终端开工走弱,聚酯成品库存累积,PTA基本面有转弱预期。但在油价未出现大跌情况下,成本对下方调整空间有制约,短期或跟随成本波动,关注油价及装置重启情况。建议依据油价滚动操作。

        聚烯烃:煤价反弹 短线或震荡趋稳

        当前石化库存中性,但下游需求处于淡季,高价原料消化能力不足,而新产能释放步入兑现期,中期供应压力逐步增加。不过,近期煤炭价格反弹,煤化工成本支撑走强,PP市场表现相对抗跌,烯烃短线或震荡趋稳,关注后续煤价走势,建议暂时观望。

        石油沥青: 高库存未解决下 沥青维持空配

        周五夜间,沥青主力BU2109合约震荡下行,报收3144,跌0.19%。现货方面,在514政策出台后,下游对高价货接受度不高,山东和华东现货分别持稳在3025和3250附近。炼厂库存方面,华东和山东地区炼厂库存皆处在同比高位,其中山东地区环比处在高斜率状态。在布油维持目前65-70美元的震荡区间内以及沥青炼厂库存未明显去化的前提下,沥青继续建议在近月2107或者2108合约上逢高抛空。

        燃料油: 原油需求端持续好转 低硫多单继续持有

        周五夜间,高低硫主力合约低开后震荡上行,低硫主力2108合约涨0.69%,高硫主力2109合约跌0.2%。原油方面,美国逐步放松甚至解除对伊朗原油出口的制裁或将考验OPEC+增产计划,倘若伊朗原油回归的时间以及回归量大于市场预期,OPEC+或将通过调整增产量进行相应对冲。原油需求端,欧美疫苗接种进度不断提高,日新增确诊病例数环比走低,美国TSA每日航空客座量和西半球主要城市的道路拥挤指标皆指示欧美经济体逐步走出疫情的困扰,亚洲地区成为需求端的主要拖累项,但随着疫苗产能的上升和接种率的提升,该地区的疫情成为长期因素概率较小。高硫燃料油和低硫燃料油分别可在FU2109合约和LU2108上逢低布局多单,关注于6月1日召开的第17次OPEC+部长级会议。

        甲醇:内地降价去库后企稳,甲醇整理运行

        周五甲醇期货主力MA2109合约收盘2570元/吨,较上一交易日跌幅0.89%,减仓18万手,持仓99万手。月底主产区企业小幅调降后签单进展顺利,内蒙古价格在2725元/吨,月环比上涨3.8%。沿海受可售货源紧缺,受国外装置检修消息影响,沿海甲醇市场重心逐步抬升,江苏月底2725元/吨,月环比上涨10%。操作建议:震荡思路操作。

        如果看完上文,想必朋友们应该明白"「股票投资价值」猎鹰解期:期货主力品种交易建议早评5月31日"了吧?已经在上文为大家做出了讲解,相信大家在看完上文之后一定能够明白了吧

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