• <bdo id='71Rbk'></bdo><ul id='71Rbk'></ul>

    1. <tfoot id='71Rbk'></tfoot>

      <small id='71Rbk'></small><noframes id='71Rbk'>

      <legend id='71Rbk'><style id='71Rbk'><dir id='71Rbk'><q id='71Rbk'></q></dir></style></legend>

    2. <i id='71Rbk'><tr id='71Rbk'><dt id='71Rbk'><q id='71Rbk'><span id='71Rbk'><b id='71Rbk'><form id='71Rbk'><ins id='71Rbk'></ins><ul id='71Rbk'></ul><sub id='71Rbk'></sub></form><legend id='71Rbk'></legend><bdo id='71Rbk'><pre id='71Rbk'><center id='71Rbk'></center></pre></bdo></b><th id='71Rbk'></th></span></q></dt></tr></i><div id='71Rbk'><tfoot id='71Rbk'></tfoot><dl id='71Rbk'><fieldset id='71Rbk'></fieldset></dl></div>

        [什么是权证]什么是权证!

        • 配资资讯
        • 2021年03月03日 04时03分59秒

          什么是权证

          权证是一种有价证券,投资者付出权利金购买后,有权利(而非义务)在某一特定期间(或特定时点)按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。其中:发行人是指上市公司或证券公司等机构;权利金是指购买权证时支付的价款;标的证券可以是个股、基金、债券、一篮子股票或其它证券,是发行人承诺按约定条件向权证持有人购买或出售的证券。

          ■问:怎样阅读权证的发行公告书?

          答:权证的各要素都会在发行公告书中得到反映,举例来说:A公司发行以该公司股票为标的证券的权证,假定发行时股票市场价格为15元,发行公告书列举的发行条件如下:

          发行日期:2005年8月8日;存续期间:6个月;权证种类:欧式认购权证;发行数量:5000万份;发行价格:0.66元;行权价格:18.00元;行权期限:到期日;行权结算方式:证券给付结算;行权比例:1:1。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。

          上述条款告诉投资者由A公司发行的权证是一种股本认购权证,该权证每份权利金是0.66元,发行总额为5000万份,权证可以在六个月内买卖,但行权则必须在六个月后的到期日进行。什么是权证。

          如果到期时A公司股票市场价格为20元,高于权证的行权价18元,投资者可以18元/股的价格向发行人认购市价20元的A公司股票,每股净赚2元;如果到期时A公司股价为15元,低于行权价18元,投资者可以不行权,从而仅损失权利金0.66元/股。什么是权证。什么是权证。

          ■权证投资入市流程

          ■问:投资者如何办理买卖权证业务?

          答:首先,投资者到已经获得权证业务资格的证券营业部柜台申请办理权证业务。

          个人客户需带本人有效身份证原件及复印件、股东账户卡;代办需携带两人的有效身份证原件及复印件,以及经过公证的授权书。其次,营业部业务人员审核客户资料无误后,向首次买卖权证的投资者全面介绍相关业务规则,充分揭示可能产生的风险,并要求签署风险揭示书。

          第三,营业部业务人员为客户开通权证交易权限。什么是权证。什么是权证。什么是权证。权证交易权限开通后,您可以同买卖普通股票一样的进行权证交易,可通过各种委托方式进行。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。

          ■问:权证买卖使用什么账户?

          答:投资者应当使用A股证券账户进行权证的认购、交易和行权申报。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。投资者如果已经开立A股证券账户就不需要重新开户,可使用现有的A股账户进行权证交易。

          ■问:权证如何向投资者收费?

          答:交易所规定权证的交易佣金、费用参照基金的收费,目前基金的佣金收取标准为不超过交易金额的0.3%,起点人民币5元;行权费用为过户证券面值的0.1%,收费标准以交易所

          和中国证券登记结算公司颁布的正式文件为准。什么是权证。

          ■如何控制风险来获取收益

          ■问:投资者如何利用权证获取收益?

          答:首先,可以利用权证获取超额收益。什么是权证。权证是一种以小博大的投资工具,购买时只需花费少量的权利金,但有可能收益会很大。

          例如:投资者李先生投资1000股A公司股票,王先生投资10000份A公司的认股权证,行权价格为18元。什么是权证。什么是权证。什么是权证。假定两人同时入市,入市时A公司股票价格为15元,权证到期时,A公司股价上升到20元,则李先生和王先生的盈利情况见表一。什么是权证。什么是权证。

          从表中对比可以看出,权证投资具有很高的杠杆性。王先生判断正确的情况下,其买入A公司权证的收益远远超出李先生购买股票的收益。当然,如果王先生判断错误,其投资亏损则同样远大于李先生。

          其次,可以利用权证进行避险。什么是权证。什么是权证。投资者如果已经持有A公司股票,可以购买权证进行避险,如果投资者估计A公司股票会上涨,但又可能会出现与预期不符的情况,可以花费少量的权利金买进A公司的认沽权证,一旦当股票未来下跌时,权证获得的收益部分可以用来弥补A公司股票的损失。而如果预测正确,股票价格上涨,买入的股票已经获利,所损失的只是少量的权利金。

          ■问:在投资权证时应该注意哪些风险?

          答:(1)价格剧烈波动风险:权证是一种高杠杆投资工具,标的证券市价的微小变化可能会引起权证价格的剧烈波动。

          (2)价格误判风险:权证价格受到标的证券的价格走势、行权价格、到期时间、利率、权益分派和权证市场供求等诸多因素的影响,权证持有人对此等因素的判断失误也可能导致投资损失。

          (3)时效性风险:权证与股票不同,有一定的存续期间,且其时间价值会随着到期日的临近而迅速递减。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。

          (4)履约风险:如果发行人发生财务风险,投资者有可能面临发行人不能履约的风险。

          ■问:权证价格涨跌幅限制与股票有何不同?

          答:权证涨跌幅是以涨跌幅的绝对价格来限制的,计算公式如下:

          权证涨(跌)幅价格=权证前一日收盘价格±(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例

          例如:A公司权证的某日收盘价是4元,A公司股票收盘价是16元。什么是权证。次日A公司股票最多可以上涨或下跌10%,即1.6元;而权证次日可以上涨或下跌的幅度为(17.6-16)×125%=2元,换算为涨跌幅比例可高达50%

          什么是权证?

          权证(Warrant),又称为认股权证、认股证或“窝轮”,是发行人与持有者之间的一种契约,持有人在约定的时间有权以约定的价格购买或卖出标的资产。什么是权证。作为标的的资产可以是个股,也可以是一篮子股票、指数、商品或其他衍生产品。什么是权证。按行使时间划分,权证有欧式和美式两种。欧式权证规定持有人只有在约定时间到达时有权买卖标的资产,而美式权证则允许持有人在约定时间到达前的任意时刻行使买卖 标的资产的权利。什么是权证。什么是权证。什么是权证。按权利行使方式划分,权证又可分为认购权证和认沽(售)权证,即有权买或卖标的资产。什么是权证。什么是权证。什么是权证。

          权证按发行人可分为两类:股本权证(Equity Warrant)和备兑权证(Derivative Warrant,香港称为衍生权证)。股本权证通常由上市公司自行发行,也可以通过券商、投行等金融机构发行,标的资产通常为上市公司或其子公司的股票。什么是权证。股本权证通常给予权证持有人在约定时间以约定价格购买上市公司股票的权利,目前绝大多数股本权证都是欧式认购权证。在约定时间到达时,若当前股票的市面价格高于权证的行使价格,则权证持有人会要求从发行人处购买股票,而发行人则通过增发的

          形式满足权证持有人的需求。

          备兑权证是由标的资产发行人以外的第三方(通常为信誉好的券商、投行等大型金融机构)发行的权证,其标的资产可以为个股、一篮子股票、指数、以及其他衍生产品。什么是权证。备兑权证可为欧式或美式,持有人的权利可以是买入或卖出标的资产。什么是权证。备兑权证的行使操作与股本权证基本一样,不同的是,交割方式可以是股票也可以是现金差价。什么是权证。如果是股票交割方式,当持有人行使购买股票的权利时,备兑权证发

          行人需要从市面上购买股票(或将自己原持有的股票)卖给权证持有人;当持有人行使卖出股票权利时,发行人必须按行使价格买下股票。因此,备兑权证的发行人承担着风险,需要一些对冲工具来避险。什么是权证。什么是权证。什么是权证。

          按照美国股票交易所的定义,期权(option)是约定的一种在指定时间或指定时间内按指定价格买卖标的资产的权利。什么是权证。由定义可看出,权证本质上就是一种期权,美交所就是把权证当作期权的一种来定义的。什么是权证。除了操作方式上的一些差异,权证与一般意义上的期权几乎没有太大区别。下表给出股本权证、备兑权证、期权的比较。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。权证(Warrant)是发行人与持有者之间的一种契约,持有人在约定的时间有权以约定的价格购买或

          卖出标的资产。

          另外,值得指出的是,由于权证(特别是备兑权证)的期权性质,使得它与期权存在一种互斥性,这一点在香港和美国市场都得到了表现。什么是权证。什么是权证。在香港,个股期权于1995 年推出后,成交量一直偏低,原因之一在于权证推出的时间较早,已经大量占有香港市场,另一方面也是由于期权本身的结构和操作都相对复杂,无法将权证的投资者吸引到期权这边。而在美国则正好相反,期权市场发展成熟,散户投资者占了期权市场成交量的一半以上,期权已成为美国投资者对冲风险和扩大收益的重要金融工具。这也是权证市场在美国不发达的重要原因。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。

          什么是权证

          权证----是一种有价证券,投资者付出权利金购买后,有权利(而非义务)在某一特定期间(或特定时点)按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。

          权证有哪些种类?

          认购权证:权证持有人有权按约定买入标的证券;

          认沽权证:权证持有人有权按约定卖出标的证券;

          欧式权证:持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券(例如宝钢认购权证,580000等);

          美式权证:持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券(目前国内没有发行);

          百慕大式权证:行权方式为欧式和美式的混合方式(例如万科认沽权证,038002)。

          什么是权证创设制度:?

          1.取得创新活动试点资格的证券公司(简称“创设人”,目前创新试点券商有包括光大证券在内的13家券商)可按规定创设权证;

          2.创设人创设的权证与相应的认购权证或认沽权证相同,并使用同一交易代码和行权代码;

          3.创设人应开设权证创设专用帐户;创设认购权证的,创设人应开设履约担保证券专用帐户,并全额存放相应股票,用于行权履约担保;创设认沽权证的,创设人应开设履约担保资金专用帐户,并全额存放现金,用于行权履约担保;

          4.深交所特别规定:

          (1) T日创设的权证,T+2日才能卖出;

          (2) 首次权证发行量在6亿份以内的,当日可创设权证数量不超过3亿份,首次发行量在6亿份以上的,当日可创设权证数量不超过首次发行量的50%(例如:鞍钢认购权证共发行1.131亿份,当日可创设数量不超过3亿份即可,可以大于1.131份的50%;而万科认沽权证共发行21.4亿份,当日可创设数量不得超过21.4*50%=10.7亿份);

          (3) 创设在权证与同标的证券的同种权证之和乘以行权比例,不超过无限售条件标的证券的100%(例如:万科认沽权证21.4亿份,无限售条件股份26.7294亿股,万科认沽权证实际可创设数量≤(26.7294-21.4=5.3294亿份)。

          权证涨跌幅与股票有什么不同?

          权证涨跌幅是以涨跌幅的绝对价格来限制的:

          权证涨(跌)停板幅度=标的证券当日涨跌停板幅度×125%

          (实例:见下面投资权证优点部分实例)

          投资权证的有哪些优点?

          1. 短期可能获得巨大收益:权证涨跌幅度远大于一般股票,使得短时间内获得巨大投机收益成为可能;

          例如:A公司权证前收盘价4元,股票前收盘价16元,当日股票最多可以涨跌10%,即1.6元,而权证当日最多可涨跌的幅度为1.6×125%=2元,权证当日的价格波动区间为2—6元, 换算为涨跌幅比例可高达50%,是股票涨跌停板比例的5倍,这就是权证的杠杠效应。什么是权证。

          正是由于权证的这种杠杠效应,使得一些客户在对权证的投资中在短期内取得了巨大的收益,某券商深圳华强路营业部有两位客户在投资权证中,资产分别从30万增值到90万,80万元增值到300万元,3个月内的获利率分别为200%、275%。

          2. 进出方便:权证交投活跃,交易实行T+0,大机构、中小投资者进出都比较方便;

          3. 锁定风险,提高收益:稳健的投资者将固定收益品种与权证进行恰当比例的组合投资,可以达到锁定风险、提高收益的目的。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。

          什么是权证?

          权证实质反映的是发行人与持有人之间的一种契约关系,持有人向权证发行人支付一定数量的价金之后,就从发行人那获取了一个权利。这种权利使得持有人可以在未来某一特定日期或特定期间内,以约定的价格向权证发行人购买/出售一定数量的资产。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。

          持有人获取的是一个权利而不是责任,其有权决定是否履行契约,而发行者仅有被执行的义务,因此为获得这项权利,投资者需付出一定的代价(权利金)。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。权证(实际上所有期权)与远期或期货的分别在于前者持有人所获得的不是一种责任,而是一种权利,后者持有人需有责任执行双方签订的买卖合约,即必须以一个指定的价格,在指定的未来时间,交易指定的相关资产。什么是权证。什么是权证。什么是权证。

          从上面的定义就容易看出,根据权利的行使方向,权证可以分为认购权证和认售权证,认购权证属于期权当中的"看涨期权",认售权证属于"看跌期权"。现举一个认购权证的案例(见表1)。什么是权证。什么是权证。

          投资者购买了1万份该权证表明,他支付360元,就可以在6月16日至9月16日间的任何一个交易日按0.78元的价格买入1万份上证50ETF,由于该权证是按现金结算的,所以行权时并不会要求投资者掏钱出来购买ETF,而是根据行权时ETF的价格和行权价格进行差价结算。什么是权证。一般来说,当上证50ETF低于0.78元时,投资者不会提出行使权利;只有当上证50ETF高于0.78元,投资者才会提出行使权利。什么是权证。行权时,投资者的盈利情况见表2。什么是权证。什么是权证。

          表1

          标的资产 上证50ETF(510050.SH)

          标的资产现价 0.75

          行使价 0.78元

          行使比例 1,即1份权证可以认购1份上证50ETF

          权利金 0.036元

          行使期间 2005年6月16日---2005年9月16日

          结算方式 现金结算

          结算规则概要 行权时,若S低于或等于行使价,每份权证发行人向行权者支付0元,

          若S高于行使价,每份权证发行人向行权者支付

          (S-行使价)×行使比例 元,S为行权时上证50ETF的市价

          表2

          行权时,50ETF价格 投资者获得收益(元) 净收益(元)

          0.70 0 -360

          0.78 0 -360

          0.816 360 0

          0.85 700 340

          1 2200 1840

          1.2 4200 2840

          什么是权证!

          权证的发行公告书列明的条款一般是什么含义呢?

          答:权证的各要素都会在发行公告书中得到反映,举例来说:A公司发行以该公司股票为标的证券的权证,假定发行时股票市场价格为15元,发行公告书列举的发行条件如下:

          (1)发行日期:2005 年8月8日

          (2)存续期间:6个月

          (3)权证种类:欧式认购权证

          (4)发行数量:50,000,000份

          (5)发行价格:0.66元

          (6)行权价格:18.00元

          (7)行权期限:到期日

          (8)行权结算方式:证券给付结算

          (9)行权比例:1:1

          上述条款告诉投资者由A公司发行的权证是一种股本认购权证,该权证每份权利金是0.66元,发行总额为5千万份,权证可以在六个月内买卖,但行权则必须在六个月后的到期日进行。如果到期时A公司股票市场价格为20元,高于权证的行权价18元,投资者可以18元/股的价格向发行人认购市价20元的A公司股票,每股净赚2元;如果到期时A公司股价为15元,低于行权价18元,投资者可以不行权,从而仅损失权利金0.66元/股。

          4、投资者如何利用权证获取超额利润和规避风险?

          答:(1)利用权证获取超额利润。权证是一种以小博大的投资工具,购买时只需花费少量的权利金,但有可能收益会很大。什么是权证。什么是权证。例如:投资者李先生投资1000股A公司股票,王先生投资10000份A公司的认股权证,行权价格为18元。假定两人同时入市,入市时A公司股票价格为15元,权证到期时,A公司股价上升到20元,则李先生和王先生的盈利如下

          从上表对比可以看出,权证投资具有很高的杠杆性。什么是权证。什么是权证。什么是权证。王先生判断正确的情况下,其买入A公司权证的收益远远超出李先生购买股票的收益。什么是权证。什么是权证。当然,如果王先生判断错误,其投资亏损则同样远大于李先生。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。

          (2)利用权证进行避险。投资者如果已经持有A公司股票,可以购买权证进行避险,如果投资者估计A公司股票会上涨,但又担心可能会出现与预期不符的情况,可以花费少量的权利金买进A公司的认沽权证,一旦当股票未来下跌时,权证获得的收益部分可以用来弥补A公司股票的损失。什么是权证。什么是权证。而如果预测正确,股票价格上涨,买入的股票已经获利,所损失的只是少量的权利金。什么是权证。

          5、投资者在投资权证时应该注意哪些风险?

          答:投资者投资权证时,务必需要注意控制以下主要的风险因素:

          (1)价格剧烈波动风险:权证是一种高杠杆投资工具,标的证券市价的微小变化可能会引起权证价格的剧烈波动。

          (2)价格误判风险:权证价格受到标的证券的价格走势、行权价格、到期时间、利率、权益分派和权证市场供求等诸多因素的影响,权证持有人对此等因素的判断失误也可能导致投资损失。

          (3)时效性风险:权证与股票不同,有一定的存续期间,且其时间价值会随着到期日的临近而迅速递减。

          (4)履约风险:如果发行人发生财务风险,投资者有可能面临发行人不能履约的风险。

          6、影响权证价格的因素有哪些?

          答:认购或认沽权证的价格走势主要受以下几个因素的影响:

          二、权证入市须知

          1、投资者入市前需要办理什么手续?

          答:投资者参与权证交易前,应当先向具备代理权证交易资格的证券公司了解有关权证交易的必备常识,了解该产品的风险。什么是权证。投资者必须与证券公司签订风险揭示书后方可参与权证交易。什么是权证。什么是权证。

          2、权证买卖使用什么帐户?

          答:投资者应当使用A股证券账户进行权证的认购、交易和行权申报。什么是权证。投资者如果已经开立A股证券帐户就不需要重新开户,可使用现有的A股帐户进行权证交易。什么是权证。

          3、深交所如何编制权证的简称和代码?

          答:深交所权证简称是六位,XYBbKs,其中:XY为标的股票的两汉字简称;Bb为发行人编码;K为权证类别:C—认购权证;P—认沽权证;s: 同一发行人对同一标的证券发行权证的发行批次,取值为[0,9],[A,Z],[a,z]。例:国信证券基于万科A发行的认购权证的简称可能为“万科GXC1”。什么是权证。什么是权证。

          权证代码是‘03’开头的六位数字,认购权证代码区间:【030000,032999】,认沽权证代码区间:【038000,039999】,其中认购权证的代码有3000个,认沽权证的代码有2000个。什么是权证。什么是权证。

          4、权证的交易规则和A股股票有什么不同?

          答:权证的交易规则和A股股票有一定的区别,主要表现如下:

          注1:此处解释详见问题5‘权证的价格涨跌幅限制与股票有什么不同?’

          5、权证的价格涨跌幅限制与股票有什么不同?

          答:权证涨跌幅是以涨跌幅的绝对价格来限制的,计算公式如下:

          权证涨(跌)幅价格=权证前一日收盘价格±(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例

          例如:A公司权证的某日收盘价是4元,A公司股票收盘价是16元。什么是权证。什么是权证。次日A公司股票最多可以上涨或下跌10%,即1.6元;而权证次日可以上涨或下跌的幅度为(17.6-16)×125%=2元,换算为涨跌幅比例可高达50%。

          6、投资者如何对权证行权?

          答:投资者行权可以通过交易所申报行权指令进行,行权指令当日有效,当日可以撤消;当日买进的权证,当日可以行权;但当日行权取得的标的证券,当日不得卖出,可于次一交易日卖出。什么是权证。什么是权证。

          现金结算方式下,权证行权的结算价格为行权日前十个交易日标的证券收盘价的平均数。什么是权证。

          权证到期当日,现金给付权证属于价内证的,可自动行权,持有人无须申报指令。什么是权证。什么是权证。什么是权证。什么是权证。属证券给付方式的权证,投资者可选择自行申报行权或于权证到期前委托证券公司代为办理行权。什么是权证。什么是权证。

          7、在标的证券除权、除息等股权登记日(R日)当天申报行权所得的证券是否含权?

          答:深圳市场对权证的结算采取货银对付的T+1交收模式,投资者在R日申报行权所得的标的证券于R+1日实际到账,因此深市权证持有者R日行权所得标的证券不含权。中国结算公司深圳分公司将于R+1日根据调整后的行权价格及行权比例办理行权交收。

          8、权证交易中主要会披露哪些信息?

          答:权证交易中披露的信息主要有:(1)权证实时交易信息;(2)每日开盘前公布的每只权证可流通数量、持有权证数量达到或超过可流通数量5%的持有人名单;(3)权证发行人根据信息披露有关规定所发布的信息公告。

          9、权证的到期日和最后交易日是同一天吗?

          答:不是同一天,到期日是指权证持有人可行使认购(或出售)权利的最后日期。什么是权证。什么是权证。该期限过后,权证持有人便不能行使相关权利,权证的价值也变为零。什么是权证。最后交易日是权证续存期满前5个交易日,如到期日为T日,则从T-4日开始中止交易。该日期过后投资者不能再买卖权证,但仍可行权。什么是权证。

          10、权证如何向投资者收费?

          答:权证的收费标准参照基金的标准,本所暂定权证的交易佣金不超过交易金额的0.3%,登记结算公司免收取权证交易过户费,行权费用为过户证券面值的0.05%,非交易过户手续费为每笔10元,最终收费标准以本所和登记结算公司颁布的正式文件为准。

          "[什么是权证]什么是权证!"了吧?

        如果看完上文,想必朋友们应该明白"「」[什么是权证]什么是权证!"了吧?已经在上文为大家做出了讲解,相信大家在看完上文之后一定能够明白了吧

        标签:

        相关文章