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      1. 指数投资正从2.0时代向3.0时代迈进

        中国基金报记者 曹雯璟

        春节以来,公募基金新发市场有所降温,而ETF产品仍然在快速发展、密集发行。Wind数据显示,截至5月25日,今年以来市场上共有95只ETF成立,全部为投资股票市场的ETF,风格、行业、主题、策略等品种日趋丰富,涉及食品、医疗器械、金融科技、基建、化工、云计算、智能制造等多个投资领域。永赢基金指数与数量投资部负责人万纯表示,指数投资正从“2.0时代”向“3.0时代”迈进。

        逐步走出

        差异化ETF行业布局

        “北大才子”万纯拥有6年证券相关从业经验,曾先后任职于中国结算上海分公司、平安基金资产配置事业部;2019年4月加入永赢基金,现任永赢沪深300指数、创业板指、沪深300ETF和中证500ETF等产品的基金经理, 在资产配置、指数投资等方面,万纯具有丰富经验。

        永赢基金已布局多只指数基金,既有宽基指数也有行业指数。2021年永赢逐步走出差异化布局,据万纯介绍,从今年开始,永赢将围绕一些行业主题进行精品布局,比如今年4月布局了医疗器械ETF, 这是市场上首只聚焦医疗器械细分领域的行业主题ETF。未来,永赢希望精选一些产业趋势长期向上、代表未来新经济动能方向的产业,从产业发展视角去做行业布局。

        在行业主题的布局方面,除了精选产业趋势向好的新经济方向,万纯认为,银行、地产、保险、券商等传统经济的支柱行业也有机会,后续也会考虑基于周期轮动的思路进行相应的产品布局。站在自上而下资产配置的角度,产品布局还是以宽基为核心基础,再深入下沉到板块,在周期、消费、制造、科技等板块里基于投研视角进行差异化布局。

        “我们希望给投资者提供一站式的、比较完备的底层工具型产品,提供产品矩阵,以及基于这些产品矩阵去构建资产配置策略。在产品创新方面,未来永赢还会融入更多的主动投研思维方法做精细化的指数设计与研发。”万纯说道。

        消费升级与科技创新

        是未来投资主旋律

        “指数投资分为三个时代”,万纯解释称,1.0时代是宽基时代,它更多提供的是做资产配置的基石型产品。2.0时代是行业主题类ETF时代,给投资者提供做行业轮动或者把握行业结构性机会的投资工具。未来指数投资会进入到一个更加精细化的3.0时代,需要基金公司融入一些主动管理的思路。万纯表示,其实指数本身就是某一类共性个股的集合,通过深入研究抽取某一类特征的公司,去构建投资组合,这样的组合能够有更好的风险收益比,他把指数的提升优化列为未来3.0时代的一个机会。永赢力求打造精品指数新标杆,将于6月1日发行永赢深创100 ETF,努力向3.0时代迈进。

        对于后市,万纯认为,整体来说,今年机会大于风险。随着中国经济复苏,以及全球进入后疫情时代,经济盈利增长情况相对乐观。随着一些宏观因素逐渐落地,市场风险偏好逐渐回升,权益市场仍存在不少结构性的机会。不过,中短期来看,一些结构性板块估值已不低,甚至存在高估值现象。

        站在长期视角来看,万纯认为,目前整个中国经济处在新旧经济动能切换的时间窗口,一些比较好的赛道,比如消费升级、科技创新仍然是未来投资的主旋律。具体来说,以食品饮料为代表的消费板块,以医疗器械、创新药为代表的医药板块都是比较好的长期成长性板块。此外,比如半导体、云计算等有自主可控国产替代的长期逻辑在其中,中国未来工程师红利依然存在,尤其是一些高端制造行业,未来有比较大的成长空间、长期增长向上。

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