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    1. 券商资管多维度发力FOF业务

      中国基金报记者 曹雯璟

      FOF业务成为券商资管拓展公募业务方向之一。这几年,无论从产品布局还是投资策略,券商资管在FOF业务方面都在飞速发展。

      “量身定制”产品战略布局

      越来越多的机构正加入资产配置或者FOF业务的队伍中来。据不完全统计,在今年一季度新增的543只券商资管备案产品中,有49只是FOF产品。多家券商资管表示,已根据自身特色制定了FOF产品的战略布局。

      平安证券方面表示,公司以“做精、做深,以客户体验”为首位,聚焦公司核心渠道和主流目标客群的投资偏好及风险收益特征,尤其关注需要有效控制风险但同时愿意通过一定比例的风险资产投资享受较稳定业绩回报的偏谨慎客户的需求。提升这类投资策略的业绩稳定性和收益表现,并在这类特色产品线基础上培育和巩固客户。

      中金公司资产管理部FOF业务负责人崔海亮表示,从2018年开始,中金资管依照不同投资者风险偏好的不同,逐步搭建了“固收+”、“灵活配置”和“权益类”产品的全系列FOF产品线,同时顺应机构投资、个人理财和养老等多种长期投资场景,推出相应的特色产品。

      谈到公司在FOF产品布局上的特色或亮点,崔海亮提到三点。第一,中金资管的FOF投研遵循“配置驱动,量化和基本面相结合”的投资理念,改变了过去仅依靠基金选择贡献超额的传统管理模式。第二,建立了基金公司、基金经理、基金产品三维度评价方法,改变了综合打分偏重头部机构平庸基金经理的弊病,并引入投资经理职业生涯评价理念,改变了基于产品的评价体系。第三,依托公司强大的IT能力,形成完整的基金经理评价库,深度参与公司数字化转型。

      中信证券资管表示,其FOF产品线分为资产配置类产品和单策略基金优选类产品两大类。资产配置产品按照风险等级从低到高划分为稳健、平衡、积极等;基金优选类已经发行了股票多头、指数增强、CTA等各类策略的优选管理人产品。

      投资策略各有千秋

      在220只券商FOF型产品中,近一年平均收益率接近20%。这些业绩表现和券商资管的投资策略以及优秀的管理人分不开。

      东方红资产管理基金组合投资部总经理邓炯鹏表示,“我们会用‘核心+卫星’策略来构建组合。核心品种,是风格比较均衡、具有较强的选股能力、长期业绩优秀的基金经理管理的产品,作为我们的底仓。战术品种,则风格多样化,适应不同市场的需要。我们会划分不同风格、不同策略、不同资产(或细分领域)的基金,从中通过量化筛选、定性去劣的方式,构建我们的基金池。能一起合作的基金经理可能有不同特点,但共同点是:有为客户创造价值的价值观、有不断学习进步的勤奋进取、并且在某些领域处于业内领先的水平。”

      崔海亮表示,中金资管的FOF产品采用三层投资决策模式。上层嵌套大类资产配置模型,主要包括战略层,预期盈利估值模型;动态层,经济监测和预测模型;战术层,也就是短期资金、技术指标和市场情绪监测模型。中层为风格和行业轮动,以及债券相对价值模型。底层的基金选择模型将基金作为实现配置观点的工具。

      平安证券方面表示,公司FOF产品投资目标定位于帮助客户进行多种资产组合搭配,力争组合呈现“低波动、稳收益”的表现特征。因此,公司在基金优选的业务能力基础上不断提升市场观测密切度,以获取绝对收益为目标,不断挖掘具有绝对收益特征的投资标的,同时根据市场环境选择匹配的绝对收益子策略动态构建组合,力争为投资者带来长期稳定回报。结构化行情下,仍将债券类基金产品作为配置基石,同时,通过混合和权益类产品的优选配置抓住时点式投资机会。此外,并不放弃对于新策略新品种的挖掘,将量化中性、指数增强、择时对冲等投资策略作为收益增厚手段。

      同时,要靠拢境内外优秀同业,以提升“胜率”作为手段,追求更高的收益风险比,寻找不同领域的投资经理来落地产品,将定性与定量有机结合,不局限、不守旧,在实战中培养团队作为可持续业绩的重要保障。

      中信证券资管表示,中信证券的FOF产品线相对较全,不存在一个核心策略,不同产品定位于给客户提供不同的场景下的投资管理服务。优秀的FOF管理人应该具有广阔的投资视野、熟悉各类投资工具和金融产品,体系化的投研团队和先进的管理系统。

      如果看完上文,想必朋友们应该明白"「上海商飞股票代码」券商资管多维度发力FOF业务"了吧?已经在上文为大家做出了讲解,相信大家在看完上文之后一定能够明白了吧

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